VCCとは何ですか？
VCCとは何ですか？ 可変資本会社（VCC）は、まもなく集団投資スキーム（CIS）で利用できるようになる企業ビークルの代替形態です。現在、CISが利用できる組織構造は、会社、合資会社、およびユニットトラスト構造です。 VCCは、オープンエンドおよびクローズドエンドの代替および従来のファンド戦略の両方に使用できます。資本が柔軟な企業ビークルとして、投資を行うことで株式が作成され、株主はその株式を容易に償還することができます。ファンド運用業界専用に設計されたこの新しいビークルは、この地域のファンド管理ハブとしてのシンガポールの地位を強化します バックグラウンド 新しい柔軟な投資ファンド構造のアイデアは、2016年にシンガポールの投資運用協会の年次会議で最初に浮かび上がりました。財務省は2018年のシンガポール予算声明で、VCCは税務上企業および単一の事業体として扱われると発表しました。 2018年9月10日、議会での最初の読会のためにVCCの法案が提出され、その後、法案は2018年10月1日に議会で可決されました。VCC法は2019年に発効し、日付はまだです。通知されます。 VCCフレームワークには、ルクセンブルク、アイルランド、英国、米国などの管轄区域ですでに利用可能なオープンエンド/フレキシブルキャピタルビークルのいくつかの重要な機能が組み込まれています。元々はオープンエンド投資会社（OEIC）と呼ばれていましたが、シンガポール可変資本会社（「SVACC」）として知られるようになりました。現在、Variable CapitalCompanyとして改名されました。 特徴 新たに提案されたストラクチャーは、シンガポールのファンドマネージャーに運用上の柔軟性をもたらす独自の機能により、ファンド運用業界に大きな関心を集めています。 VCCの主な機能は次のとおりです。これは、変動資本会社法（法）に準拠します。会計企業規制庁は、設立および管理目的の規制当局であり、シンガポール金融管理局（MAS）は、そのマネーロンダリング防止およびテロ義務の資金調達に対抗することを監督します。証券先物法は、VCCでの株式の募集、およびファンドとしてのVCCに関するその他すべての側面を規定します。 VCCは、従来のファンドと代替ファンドの両方に使用でき、個人投資家または制限付きクラスの投資家に使用できます。スタンドアロンのファンドとして、または異なる投資目的、投資家、資産および負債を持つ可能性のある複数のサブファンドを持つ包括的なエンティティとして使用できます。株式は株主の承認なしに償還可能であり、配当は資本から支払われるため、企業よりも柔軟性があります。 MASによって認可または登録されている、またはシンガポールの免除金融機関であるファンド管理会社（「FMC」）を任命する必要があります。これは、実体を確保し、違法な目的での車両の誤用を防ぐためです。実体の証明を証明する必要があります。▪シンガポール登録事務所▪シンガポール常駐会社秘書▪監査人▪少なくとも1人の常駐取締役。更新された株主名簿を維持し、要求に応じて規制当局および法執行当局に情報を開示する必要があります。制限付き投資家（認定投資家など）に提供されるVCCは、US GAAP、ASC基準、IFRSなどのさまざまな国際的に認められた会計基準を採用できます。 利点 株式の発行および償還のためのソルベンシーテストおよび企業決議の必要はありません。このような状況からの解放は、資本のシームレスな移動を保証します。株主は、株式の簡単なサブスクリプションと償還を通じて、ファンドに出入りするためのより大きな自由と柔軟性を持っています。このような流動性と柔軟性は、投資ファンドの効率にとって非常に重要です。通常、資金が償還可能な優先株式で資本化される場合、財務報告基準はそのような商品を負債として分類することを要求し、これは減資または償還前のソルベンシーテスト時に問題を引き起こします。 VCCはソルベンシーテストから免除されているため、報告基準の分類要件による制限がなくなります。会社法に基づいて設立され、利益のみから配当を分配することを義務付けている会社とは異なり、VCCは資本自体から配当を分配することができます。 VCCは株主名簿を維持する必要がありますが、登録簿を公開する必要はありません。 VCCは、投資目的、投資家、資産クラスが異なるいくつかのサブファンドを持つ包括的ファンドとして構成することができます。さらに、サブファンドは取締役会を共有し、同じファンドマネージャー、カストディアン、監査人、および管理エージェントを持つことができます。さらに、管理機能をサービスプロバイダーの共有に統合することもでき、管理機能は規模の経済とコスト優位性への道を開くでしょう。 VCCフレームワークは内向きの再緩和を可能にするため、他の法域でVCCとして構成されたファンドは、アイデンティティと遺産を失うことなくアジア市場に参入するために、シンガポールで簡単に再居住することができます。さらに、VCCは、シンガポールに所在する現在の投資ファンドが利用できる税制上の優遇措置と待遇を享受します。条件に応じて、ファンド管理会社に拡張された金融セクターインセンティブとファンドのGST免除もVCCに適用されます。 重要な考慮事項: 傘下のサブファンドは、別個の法人格を持っていません。サブファンドの資産と負債が他のサブファンドの負債と混同されるか、または他のサブファンドの負債を履行するために使用される潜在的な伝染リスクに対処するために、VCC法は各サブファンドの資産と負債を分離することを要求しています。分離を維持するために、各サブファンドは個別に清算する必要があり、1つのサブファンドの清算がVCCの清算につながることはありません。サブファンドには法人格がないため、VCCはサブファンドに関して訴訟を起こすか、訴えられる可能性があります。 VCCのサブファンドは、VCCの別のサブファンドに投資する場合があります。同法は外国本籍のファンドの国内再本籍を認めているため、海外の管轄区域を使用してVCCと同様のビークルを介して投資をルーティングしたファンドの多くは、シンガポールでの本籍の再定住を検討し、プーリングと投資活動を統合することができます。企業として構成されているこれらの外国本籍のファンドは、シンガポールに再本籍を置く前に、まずVCCに変換する必要があります。あるいは、シンガポールに新たにVCCを組み込むこともできます。株式は株主の承認なしに発行および償還することができますが、株式は純資産価値の範囲内でのみ発行および償還することができます。これは債権者を保護するためです。ただし、上場クローズドエンド型ファンドの場合、これは関連する上場要件に準拠している必要があります。個人投資家に提供されるVCCには、少なくとも1人の独立取締役を含む少なくとも3人の取締役が必要です。株式を提供する前に目論見書もMASに提出する必要があり、MASはVCCを承認する必要があります。承認された受託者は、VCC資産のカストディアンとして任命されなければなりません。現在の形では、VCCの破産に関する法律の規定は会社法から採用されています。ただし、これは、VCCに固有の適切な修正とともに、破産法案の規定によってまもなく修正される予定です。 結論 VCCは、既存の構造の制限を取り除く新しい企業ビークルです。この追加により、ファンド管理ハブとしてのシンガポールの位置は、世界クラスの管理機能、強力な規制の枠組み、および有利な税制により、全体的かつ効率的になることが期待されています。 VCCの導入により、このセクターは、監査人、税務専門家、カストディアン、ファンドマネージャーなどのサービスプロバイダーに多くの成長機会をもたらす活動の急増を目の当たりにし、ファンド管理セクターに対するシンガポールの最新のイノベーションは市の証です。 -州は、この地域のプロビジネス資産およびファンド管理ハブとしての評判を強化するために、競争に勝ち続けることを決意しています。 方法を学びます ASCENT グローバルファンドとして 管理者 VCCのパートナーになることができます。 お問い合わせ https://ascentfundservices.com で私達に電子メールを送りなさい sales@ascentfunds.sg
暗号通貨の未来
暗号通貨は、暗号化と呼ばれる高度な暗号化技術を使用して作成および管理されるデジタル通貨です。暗号通貨は、2009年のビットコインの作成により、学術的概念から（仮想）現実へと飛躍しました。ビットコインはその後数年で成長を続けましたが、2013年4月に記録的な1人あたり266ドルでピークに達したときに投資家とメディアの注目を集めました。過去2か月で10倍に急増した後のビットコイン。ビットコインは、ピーク時に20億ドルを超える市場価値を誇っていましたが、その後まもなく50％の急落が、一般的な暗号通貨の将来について激しい議論を引き起こしました。 暗号通貨の未来 一部の経済アナリストは、機関投資家の資金が市場に参入するにつれて、暗号の大きな変化が来ると予測しています。さらに、暗号がナスダックに浮かぶ可能性があります。これにより、ブロックチェーンと従来の通貨の代替としての使用にさらに信頼性が追加されます。暗号通貨に必要なのは検証済みの上場投資信託（ETF）だけだと予測する人もいます。 ETFは間違いなく人々がビットコインに投資するのを容易にしますが、それでも暗号に投資したいという要求が必要であり、それはファンドで自動的に生成されないかもしれないと言う人もいます ビットコインを理解する ビットコインは、ピアツーピア技術を使用する分散型通貨であり、通貨の発行、トランザクション処理、検証などのすべての機能をネットワークでまとめて実行できます。この分散化によりビットコインは政府の操作や干渉から解放されますが、逆に、物事がスムーズに実行されることを保証したり、ビットコインの価値を裏付ける中央の権限がないということです。ビットコインは、複雑なアルゴリズムとクランチ数を解決するために強力なコンピューターを必要とする「マイニング」プロセスを通じてデジタルで作成されます。現在、10分ごとに25ビットコインのレートで作成されており、上限は2,100万で、2140年に到達すると予想されるレベルです。 これらの特性により、ビットコインは、政府の完全な信頼と信用に裏打ちされた法定通貨とは根本的に異なります。法定通貨の発行は、国の中央銀行が監督する高度に集中化された活動です。銀行は金融政策の目的に従って発行される通貨の量を規制していますが、理論的にはそのような通貨の発行量に上限はありません。さらに、現地通貨の預金は通常、政府機関による銀行の破綻に対して保険がかけられています。一方、ビットコインにはそのようなサポートメカニズムはありません。ビットコインの価値は、投資家がその時点で支払う意思があるものに完全に依存しています。同様に、ビットコイン取引所が折りたたまれた場合、ビットコイン残高を持つクライアントはそれらを取り戻すための手段がありません。 ビットコインの代替品 最近の問題にもかかわらず、ビットコインの成功と発売以来の可視性の高まりにより、多くの企業が次のような代替暗号通貨を発表しています。 ライトコイン–ライトコインは現在、ビットコインの主要なライバルと見なされており、小規模なトランザクションをより高速に処理するように設計されています。創設者のチャールズ・リー氏によると、2011年10月に「ビットコインの金に対して銀のコイン」として設立されました。ビットコインのマイニングに必要な重いコンピューターの馬力とは異なり、ライトコインは通常のデスクトップコンピューターでマイニングできます。ライトコインの上限は84です。百万–ビットコインの2100万の制限の4倍–そしてそれは約2.5分のトランザクション処理時間を持っています。これはビットコインの約4分の1です。 Ripple – Rippleは、テクノロジー起業家のChrisLarsenによって2012年に設立されたOpenCoinによって立ち上げられました。Bitcoinと同様に、Rippleは通貨であると同時に支払いシステムでもあります。通貨コンポーネントはXRPであり、ビットコインのような数学的基盤があります。支払いメカニズムにより、確認に10分もかかるビットコイン取引とは対照的に、リップルネットワーク上の別のユーザーに任意の通貨で資金を数秒で送金できます。 ミントチップ–ほとんどの暗号通貨とは異なり、ミントチップは実際には政府機関、特にロイヤルカナディアンミントの創設です。ミントチップは、電子的価値を保持し、あるチップから別のチップに安全に転送できるスマートカードです。ビットコインのように、ミントチップは個人識別を必要としません。ビットコインとは異なり、それは物理的な通貨であるカナダドルによって支えられています。 未来 コンピューターのクラッシュによってデジタル資産が消去される可能性がある、ハッカーによって仮想金庫が略奪される可能性があるなど、暗号通貨が現在直面している制限のいくつかは、技術の進歩によってやがて克服される可能性があります。克服するのが難しいのは、暗号通貨を悩ます基本的なパラドックスです-それらが人気になるほど、それらが引き付ける可能性のある規制と政府の精査が増え、それらの存在の基本的な前提が損なわれます。暗号通貨を受け入れる商人の数は着実に増加していますが、彼らはまだ非常に少数派です。暗号通貨がより広く使用されるようになるためには、最初に消費者の間で広く受け入れられる必要があります。ただし、従来の通貨と比較した場合の相対的な複雑さは、技術的に熟練している場合を除いて、ほとんどの人を思いとどまらせるでしょう。主流の金融システムの一部になることを目指す暗号通貨は、大きく異なる基準を満たさなければならない場合があります。 （詐欺やハッカーの攻撃を避けるために）数学的に複雑である必要がありますが、消費者は簡単に理解できます。分散型ですが、適切な消費者保護と保護があります。脱税、マネーロンダリング、その他の悪質な活動の経路となることなく、ユーザーの匿名性を維持します。これらは満たすべき手ごわい基準であるため、数年で最も人気のある暗号通貨が、厳しく規制された法定通貨と今日の暗号通貨の間にある属性を持つ可能性はありますか？その可能性は遠いように見えますが、現在の主要な暗号通貨として、直面する課題への対処におけるビットコインの成功（またはその欠如）が、今後数年間で他の暗号通貨の運命を決定する可能性があることは間違いありません。 結論 ビットコインの出現は、その将来と他の暗号通貨の将来についての議論を引き起こしました。ビットコインの最近の問題にもかかわらず、2009年の発売以来の成功は、ライトコイン、リップル、ミントチップなどの代替暗号通貨の作成に影響を与えました。主流の金融システムの一部になることを目指す暗号通貨は、非常に異なる基準を満たす必要があります。その可能性は遠いように見えますが、ビットコインが直面する課題への対処における成功または失敗が、今後数年間で他の暗号通貨の運命を決定する可能性があることは間違いありません。 グローバルファンド管理者としての ASCENT が暗号の旅のパートナーになる方法を学びましょう。 お問い合わせ www.ascentfundservices.com で私達に電子メールを送りなさい sales@ascentfunds.sg
